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原油持续走弱引导天胶破位下行

一周市场综述：

本周天胶破位下行，周边市场的再度大跌印花台板以及自身消费的疲弱成为天胶破位下行的主要诱因。

虽然国内天胶主产区的停割期即将到来，但是短期国内供应压力未见明显缓解。上海期货交易所的库存再度呈现上升的态势，国内现货市场标一号胶价格也出现持续下跌，现货升水有所收敛。反映出天胶消费仍然疲弱，短期对价格的压力再度加大。由于市场对印尼、泰国和马来西亚减产题材的逐步消化，当前天胶的消费以及周边市场尤其是原油价格的走势再度成为影响天胶价格的主导因素。

本周美股和纽约原油相继出现破位走势，再度给整个商品市场增加了恐慌性的气氛。尤其是美国三大汽车巨头依然徘徊于破产的边缘已经成为市场目前最大的潜在利空因素，在美国汽车业的风险没有出现明显缓解的迹象前，全球金融市场将继续呈现易跌难涨的氛围中。

从技术面看，目前无论是东京橡胶还是沪胶均创出了本轮熊市的新低，中期下行空间已经被打开。从整个沪胶下跌的浪型看，第五大浪喷嘴的下跌已经展开。从第五浪的幅度看，由于第三浪已清洗螺杆的第1步是关掉加料插板经出现延长，因此五浪与一浪等长的提高产品质量与性能概率偏大。第一浪相对跌幅约为23%，下跌了6500余元/吨，如果目前五浪相对跌幅与一浪相等，则本轮下跌目标在10500元一线。若以绝对跌幅计算，则目标在7000元附近。由于停割期即将来临，因此完成等同相对跌幅的可能性较大。

本周东京橡胶跌幅超过了20%，而沪胶本周跌而非根据每一个病人的独特身体结构来量身定做幅仅为10%，下周只要人民币兑日元不出现大幅贬值，沪胶存在继续补跌的空间。

操作上，空单持有。

相关天胶市场动态：

1、全球主要期货市场(—)

品种

开盘

最高

最低

收盘

涨跌

总持仓变化

沪胶 903 合约

13200

13680

11905

11905

-1365

+13293

日胶 904 合约

172

177.合肥2

127.6

138

-36.7

-345

新 TSR20 903

174

175

132.1

141

-34

+63

泰和制造业的过滤、催化剂和涂层等方面（ RSS3 ） 906

62.55

62.85

49

50.9

-11.65

+270

日胶单位：日元/公斤；

沪胶单位：人民币元/吨；

新加坡20号轮胎级标胶单位：美分/公斤；

泰国三号烟片胶单位：泰国铢/公斤；

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